Bis vor Kurzem hatten Unternehmen mit einer Vielzahl unzusammenhängender Rahmenbedingungen für die Klimaberichterstattung zu kämpfen. Das Ergebnis war größtenteils Ineffizienz und weit verbreitete Verwirrung sowohl bei Investoren als auch bei Unternehmen. Zum Glück ändert sich das. Zum Besseren.
Nachdem internationale Standardsetzer und Aufsichtsbehörden bewusst versucht haben, die Berichtspflichten zu harmonisieren, beginnen sich die Berichtsregeln und -standards verschiedener Jurisdiktionen allmählich auf gemeinsame Grundsätze zu einigen.
Dieser Trend verschiebt die Richtung der weltweiten Berichterstattung zum Klimawandel — und er entspricht dem akuten Bedarf von Investoren und Interessenvertretern an transparenten, vergleichbaren und qualitativ hochwertigen Informationen über die Auswirkungen und Risiken des Unternehmensklimas.
In diesem Artikel werfen wir einen Blick auf die wichtigsten Standards und Rahmenbedingungen, die die Zukunft der Klimaberichterstattung prägen.
Der aktuelle Wandel: Globale Dynamik in der Klimaberichterstattung
Wir erleben einen dramatischen Wandel im globalen regulatorischen Umfeld, da sich die Standards für die Nachhaltigkeitsberichterstattung verschmelzen. Noch vor ein paar Jahren mussten sich Unternehmen in einem Labyrinth verschiedener freiwilliger Standards zurechtfinden, zusammen mit den sich abzeichnenden regulatorischen Erwartungen — mehr als 100 Bestimmungen zur Nachhaltigkeitsberichterstattung werden seit 2016 auf der ganzen Welt eingeführt. Jetzt, da neue und verbesserte Vorschriften eingeführt werden, beginnen sich die Kernanforderungen für die Berichterstattung über Klimarisiken anzugleichen.
Zu den Meilensteinen dieses Wandels gehört die Verabschiedung von Gesetzen zur Offenlegung von Klimadaten in Kalifornien (SB 253 und SB 261), die kürzliche Fertigstellung der Regeln zur Offenlegung von Klimadaten durch die US Securities and Exchange Commission (SEC), der europäische Standardsetzer EFRAG hat den Europäische Standards für Nachhaltigkeitsberichterstattung (ESRS) gemäß dem EU-Richtlinie zur Nachhaltigkeitsberichterstattung von Unternehmen (CSRD), sowie allgemeine und klimatische Standards der International Sustainability Standards Board (ISSB) — all dies wird die Zukunft der Nachhaltigkeitsberichterstattung nachhaltig beeinflussen.
The Common Ground: Grundlegende Rahmenbedingungen für die Klimaberichterstattung
Inmitten der unterschiedlichen Vorschläge und Vorschriften hat sich ein roter Faden herauskristallisiert. Obwohl sich die einzelnen Richtlinien unterscheiden, orientieren sie sich durchweg an zwei grundlegenden Rahmenbedingungen: das Greenhouse Gas Protocol und Anleitung von der Arbeitsgruppe zur Offenlegung klimabezogener Finanzdaten (TCFD). Diese Rahmenbedingungen bilden das Rückgrat der Konvergenz und dienen inzwischen als konsistentes Herzstück für Standards, Regeln und Gesetze zur Offenlegung von Klimadaten in allen Ländern.
Treibhausgasprotokoll (GHGP)
1998 gegründet, ist der Treibhausgasprotokoll (GHGP) ist der am weitesten verbreitete Rahmen für die Kohlenstoffbilanzierung. Es bietet Leitlinien dafür, wie Unternehmen Inventare der Treibhausgasemissionen erstellen können.
Vor allem unterteilt das Protokoll die Emissionen in verschiedene Bereiche basierend auf der Art der Aktivität, die sie generiert. Zum Beispiel Geltungsbereich 1 bezieht sich auf Emissionen aus unternehmenseigenen Betrieben, wie z. B. der Verbrennung fossiler Brennstoffe in Fahrzeugen und Kesseln. Scope-2-Emissionen aus der Erzeugung von gekauftem Strom stammen und Scope-3-Emissionen entstehen durch Aktivitäten in der Wertschöpfungskette eines Unternehmens, wie z. B. den Transport von Waren durch einen Lieferanten. Diese Zielfernrohre werden weltweit häufig als Richtschnur für die Offenlegung von Klimadaten verwendet.
Task Force für klimabezogene Finanzinformationen (TCFD)
Das Task Force für klimabezogene Finanzinformationen (TCFD) wurde 2015 geschaffen, um einen gemeinsamen Rahmen für die Berichterstattung über die Risiken und finanziellen Auswirkungen des Klimawandels zu schaffen.
Die Empfehlungen von TCFD gelten für Organisationen aus allen Ländern und Sektoren und zielen darauf ab, Anlegern zuverlässige und vergleichbare Informationen über ihre klimabedingten finanziellen Risiken zur Verfügung zu stellen, damit sie bessere Entscheidungen treffen können. Die TCFD-Leitlinien befassen sich mit vier grundlegenden Bereichen: Unternehmensführung, Strategie, Risikomanagement sowie Kennzahlen und Ziele. Diese Prinzipien trugen dazu bei, neue Standards zu entwickeln, ausgehend von International Sustainability Standards Board (ISSB), die wir unten beschreiben. Die vier Säulen der TCFD bilden auch die Konturen wegweisender Vorschriften auf der ganzen Welt, darunter die SEC-Klimaregel und die Berichtsstandards, die Europas CSRD zugrunde liegen.
Wichtige Vorschriften und Standards konvergieren
Die Landschaft der Vorschriften und Standards für die Klimaberichterstattung befindet sich in einem erheblichen Wandel. Wichtige Einrichtungen wie das International Sustainability Standards Board (ISSB), die US Securities and Exchange Commission (SEC) und die Europäische Union (EU) stehen an der Spitze von Initiativen zur Harmonisierung der Offenlegungspflichten im Bereich Nachhaltigkeit. Diese Bemühungen stellen einen entscheidenden Wandel hin zu standardisierten und umfassenden Berichtspraktiken dar, der Unternehmen weltweit beeinflusst.
International Sustainability Standards Board (ISSB)
Eine der bedeutendsten Entwicklungen der letzten Jahre war die Gründung des International Sustainability Standards Board (ISSB) im November 2021 auf der COP 26. Das ISSB hat die Aufgabe, eine globale Reihe von Standards festzulegen, die inklusiv und proportional sind und so konzipiert sind, dass sie sich mit der Zeit weiterentwickeln.
Am 26. Juni 2023 hat die ISSB ihre die ersten beiden Standards—Allgemeine Anforderungen an die Offenlegung nachhaltigkeitsbezogener Finanzinformationen (IFRS S1) und klimabezogener Angaben (IFRS S2) — ein Wendepunkt in der klimabezogenen Offenlegung. Mit diesen Standards hat das ISSB das Thema Nachhaltigkeit formell in die Welt der Wertpapierregulierung eingeführt und eine neue Offenlegungsnorm für die Kapitalmärkte eingeführt. Das ISSB hat auch die Weltgemeinschaft um Feedback zu Plänen zur Entwicklung künftiger Standards zu anderen Nachhaltigkeitsthemen gebeten.
Im Juli 2023 wurde der Rat für Finanzstabilität — die für die Gründung der TCFD zuständige Stelle — gab bekannt, dass sie den Staffelstab offiziell von der TCFD an die ISSB weitergibt. Das ISSB wird nun das Erbe der TCFD als primärer globaler Rahmen für die Offenlegung von Klimafragen weiterführen.
So wie sich viele Unternehmen in der Vergangenheit bei ihrer freiwilligen Meldung klimabedingter finanzieller Risiken an den TCFD-Empfehlungen orientiert haben, können sie sich nun auf die ISSB-Standards stützen, um dasselbe zu tun. Im Jahr 2024, CDP hat den ISSB-Standard zur Offenlegung von Klimadaten übernommen in seinen häufig verwendeten Fragebogen zur freiwilligen Offenlegung von Klimadaten. In Zukunft werden Organisationen, die die ISSB-Standards verwenden, auch in der Lage sein, den vielfältigen Anforderungen von Investoren und Geschäftspartnern gerecht zu werden, wodurch die „Fragebogen-Ermüdung“, mit der viele Unternehmen konfrontiert sind, möglicherweise verringert wird.
In der Zwischenzeit erwägen Aufsichtsbehörden und Börsen auf der ganzen Welt, die ISSB-Standards in ihre Regeln und Vorschriften aufzunehmen. Im Juli 2023 hat die Internationale Organisation der Wertpapieraufsichtsbehörden (IOSCO) kündigte seine Unterstützung an der Standards, die von Wertpapieraufsichtsbehörden auf der ganzen Welt angewendet werden, und forderte seine 130 Mitgliedsländer — die 95% der globalen Finanzmärkte repräsentieren — auf, zu prüfen, wie sie die Leitlinien der ISSB übernehmen oder anwenden könnten. Die Dynamik ist in vollem Gange, und die Konsultationen finden in mehrere Gerichtsbarkeitenund viele andere erwägen, Maßnahmen zu ergreifen.
SEC-Regel zur Offenlegung von Klimadaten
Das Die Klimaregel der US Securities and Exchange Commission, Das im März 2024 fertiggestellte Programm zielt darauf ab, Anleger zu schützen, indem sichergestellt wird, dass Unternehmen klare, konsistente Informationen offenlegen. Gemäß der Regel müssen Unternehmen die Anleger über ihren Ansatz zur Bekämpfung klimabedingter finanzieller Risiken informieren, einschließlich ihrer Unternehmensführung und Strategien sowie ihrer CO2-Emissionen. Die Regel lehnt sich stark an das GHG-Protokoll und die TCFD-Leitlinien an und entspricht in vielerlei Hinsicht dem ISSB-Rahmen.
Die SEC-Regel gilt für börsennotierte Unternehmen (einschließlich ausländischer privater Emittenten), die der Behörde regelmäßig Berichte vorlegen, und schreibt die Offenlegung klimabedingter finanzieller Risiken in Jahresberichten und Erklärungen vor, die zur Registrierung von Wertpapierangeboten oder Wertpapieren eingereicht werden.
Richtlinie über die Nachhaltigkeitsberichterstattung von Unternehmen (CSRD) und Europäische Standards für die Nachhaltigkeitsberichterstattung (ESRS)
Die der Europäischen Union Richtlinie über die Nachhaltigkeitsberichterstattung von Unternehmen (CSRD) ist ein wegweisendes Gesetz, das darauf abzielt, eine umfassende Nachhaltigkeitsberichterstattung von Unternehmen zu verankern und die Konsistenz und Zuverlässigkeit der Angaben zu verbessern.
Das CSRD weitet die verbindlichen Anforderungen an die Nachhaltigkeitsberichterstattung auf fast 50.000 Unternehmen aus. Sie gilt für öffentliche und private Unternehmen mit Sitz in der EU sowie für bestimmte Unternehmen außerhalb der EU, einschließlich Unternehmen mit Tochtergesellschaften in der EU (auf der Grundlage bestimmter Größenschwellen). Das erste Berichtsjahr begann 2024, und in den nächsten Jahren werden weitere Unternehmen hinzukommen.
Organisationen, die dem CSRD unterliegen, müssen sich an die Europäische Standards für die Nachhaltigkeitsberichterstattung (ESRS) für Anweisungen, was zu melden ist und wie diese Angaben zu machen sind. Die ESRS decken eine Vielzahl von Umwelt-, Sozial- und Regierungsthemen ab, einschließlich des Klimawandels. Unternehmen müssen offenlegen, wie sich diese Themen auf ihr Geschäft auswirken und wie sich ihre Aktivitäten auf Umwelt und Gesellschaft auswirken — ein Konzept, das als „doppelte Materialität“ bekannt ist.
Die ESRs bauen auch auf den TCFD-Empfehlungen auf und weisen Unternehmen an, über ihre Unternehmensführung, Strategie, ihr Risikomanagement sowie ihre Kennzahlen und Ziele im Zusammenhang mit Nachhaltigkeit zu berichten. In Bezug auf den Klimawandel müssen Unternehmen über ihre Treibhausgasemissionen berichten, und die ESRs enthalten das GHG-Protokoll. Sie verpflichten Unternehmen auch, über Richtlinien und Aktionspläne sowie über alle Ziele und Strategien zur Erreichung dieser Ziele Bericht zu erstatten.
Die ESRS und die ISSB-Standards basieren auf denselben Säulen, wobei es viele Parallelen zum Thema Klima gibt — was letztlich zu einer besseren Kohärenz zwischen der EU und anderen globalen Jurisdiktionen führt.
Die bewusste Anstrengung: Die Konvergenz vorantreiben
Die Konvergenz dieser Standards für die Klimaberichterstattung ist kein Zufall. Sie ist das Ergebnis konzertierter und intensiver Bemühungen verschiedener Standardsetzer und globaler Organisationen, einschließlich der IFRS-Stiftung, IOSCO, G-7, und G-20 — und ihre Mitgliedsaufsichtsbehörden und Länder — um die Offenlegung von Finanzdaten im Zusammenhang mit Nachhaltigkeit zu rationalisieren. Die Motivation hinter diesen Bemühungen besteht darin, sicherzustellen, dass Anleger fundierte Entscheidungen über die Auswirkungen und Risiken des Unternehmensklimas treffen können. Das System der EU für die Nachhaltigkeitsberichterstattung verfolgt ebenfalls dieses gemeinsame Ziel und schreibt Unternehmen vor, nicht nur darüber zu berichten, wie sich das Klima auf die finanziellen Aussichten eines Unternehmens auswirkt, sondern auch darüber, wie sich das Unternehmen auf die Menschen und den Planeten auswirkt.
Die neuen Standards der ISSB beschleunigen die Konvergenz, mit breiter Unterstützung von G-7, G-20, IOSCO, das Financial Stability Board, afrikanische Finanzminister und Finanzminister sowie Zentralbankgouverneure aus mehr als 40 Ländern. Weltweit, unter anderem in Australien, Brasilien, Kanada, Hongkong, Japan, Malaysia, Nigeria, Singapur und Großbritannien, sind Verfahren zur Verabschiedung von Berichtspflichten im Gange, und wir können erwarte in Zukunft mehr.
„Selten stehen Regierungen, politische Entscheidungsträger und der private Sektor hinter einer gemeinsamen Sache. Alle sind sich jedoch einig, wie wichtig qualitativ hochwertige, weltweit vergleichbare Nachhaltigkeitsinformationen für die Kapitalmärkte sind. “ - Emmanuel Faber, Vorsitzender der ISSB
Nachfrage des privaten Sektors: Reaktion auf Netto-Null-Verpflichtungen
Die Forderung des privaten Sektors nach einer konsistenteren Klimaberichterstattung hat eine entscheidende Rolle bei der Förderung der regulatorischen Konvergenz gespielt. Eine wachsende Welle von Unternehmen, Finanzinstituten und Nationen hat sich verpflichtet, Netto-Null-Emissionen zu erreichen, und eine transparente Klimaberichterstattung ist für ihren Erfolg unerlässlich.
Initiativen wie die Der Wettlauf der UN auf Null — das über 70 Länder und 1.200 Unternehmen umfasst — und die Glasgow Financial Alliance for Net Zero (GFANZ), zusammen mit der Net Zero Asset Manager-Initiative, spiegeln die zunehmende Dynamik hin zu einer kohlenstoffärmeren Wirtschaft wider. Da die Verbrauchernachfrage und die Vorschriften die globalen Märkte verändern, wird der Bedarf an zuverlässigen und vergleichbaren Klimadaten immer dringlicher.
Vorbereitung auf das Zeitalter der harmonisierten Berichterstattung
Obwohl sich die Vorschriften ständig weiterentwickeln, wird es wahrscheinlich an den Rändern Unterschiede geben, aber Sie müssen nicht warten, bis sich der Staub gelegt hat, um die Grundlagen für Ihre eigene Berichterstattung zu schaffen. Sie können sich jetzt proaktiv vorbereiten.
Sie brauchen nicht weiter zu suchen als das GHG-Protokoll, TCFD und ISSB, die die derzeitige Konvergenz der globalen Standards untermauern. Indem Sie die in diesen Frameworks dargelegten Basisinformationen sammeln, können Sie Ihr Unternehmen auf Erfolgskurs bringen — und sich darauf vorbereiten, zukünftige regulatorische Anforderungen zu erfüllen.
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